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工业4.0系列报告之五:政府工作报告提“中国制造2025”,建议强烈关注中国版工业4.0投资机会

发布时间:2015-03-09    研究机构:兴业证券

投资要点

事件:

在2015年政府工作报告中,李克强总理关于“中国制造2025”和“工业互联网”提到:

推动产业结构迈向中高端。制造业是我们的优势产业。要实施“中国制造2025”,坚持创新驱动、智能转型、强化基础、绿色发展,加快从制造大国转向制造强国。采取财政贴息、加速折旧等措施,推动传统产业技术改造。坚持有保有压,化解过剩产能,支持企业兼并重组,在市场竞争中优胜劣汰。促进工业化和信息化深度融合,开发利用网络化、数字化、智能化等技术,着力在一些关键领域抢占先机、取得突破。

新兴产业和新兴业态是竞争高地。要实施高端装备、信息网络、集成电路、新能源、新材料、生物医药、航空发动机、燃气轮机等重大项目,把一批新兴产业培育成主导产业。制定“互联网+”行动计划,推动移动互联网、云计算、大数据、物联网等与现代制造业结合,促进电子商务、工业互联网和互联网金融健康发展,引导互联网企业拓展国际市场。国家已设立400亿元新兴产业创业投资引导基金,要整合筹措更多资金,为产业创新加油助力。

点评:l《中国制造业发展纲要(2015-2025)》或将在年内出台,纲要战略规划中国两化融合,将加快推进中国“工业4.0”发展。

《中国制造2025》规划是由国务院立项、工程院牵头、工信部配合的大的发展性纲要,规划将借鉴德国版工业4.0计划,主要是结合中国制造业两化融合、工业互联网、工业4.0等趋势,从技术、产业、产品、管理、制造服务化、核心软硬件等领域做长期的战略规划。我们一直强调,中国的两化融合(工业化和信息化,即中国的工业4.0)是顶层设计,从总理到工信部都在力推,2015年相关指导意见将出台,行业加速发展。此前,在2014年12月22日召开的全国工业和信息化工作会上,工业和信息化部部长苗圩已经作了题为“推进两化深度融合促进结构优化升级实现新常态下工业通信业平稳健康发展”的工作报告,针对2015年重点工作任务,苗圩部长指出要“以智能制造为主攻方向,大力推动两化深度融合”。而《中国制造2025》的出台将进一步加快推进中国工业4.0的发展!l发达国家纷纷推出新政振兴制造业,中国制造升级刻不容缓。

金融危机之后,发达国家纷纷提出振兴制造业的国家战略和计划,德国抛出了“工业4.0”;美国制定了“再工业化”、“制造业复兴”、“先进制造业伙伴计划”;韩国提出“新增动力战略”;日本开始实施“再兴战略”。这些战略措施中包含的政策具有的共性有:对前沿技术研发的支持、对新兴产业的补贴和扶持、对中小企业的扶持和对新产品市场的培育等等。众多发达国家希望通过技术升级和产业政策调整重新获取其在制造业上的竞争优势,提升毛附加值中制造业所占的份额,由此可见,即便是发达国家也开始重视制造业,力图实现制造业结构调整、转型和升级。在这种背景下,中国面临高端制造业向发达国家回流、低端制造业向低成本国家转移的压力,中国制造业的升级迫在眉睫,《中国制造2025》规划的制定与推出刻不容缓。

l投资策略。

1、工业4.0是未来几年先进制造业中非常重要的一条投资主线。

2、目前国内已有相关上市公司开始打造工业4.0的整体或部分架构,如新松机器人、广日股份等。

3、推动工业4.0发展的总包集成商将最先受益。国内工业4.0的发展首先需要几个大的总包商率先推动,而同时懂得工业语言和信息技术的企业将最有可能扮演这个角色。从全球范围来看,推动工业4.0(或类工业4.0)发展最快的企业包括SAP、西门子和GE;对标到国内,我们认为,目前较难判断是软件企业向下涉足硬件,还是硬件企业向上集成软件,哪条总包路径更适合中国国情,但国内的现实情况是硬件企业向上集成软件的步伐走得更快,如新松机器人和汇川技术。

4、总包集成商发展起来后会带动配套企业发展。工业4.0涉及六大领域,自下而上分别为传感器、自动化设备、工控设备、以太网(含通信设备)、软件类(ERP、CRM、MES)和云服务(如下图所示),相关企业如涉及工业以太网的东土科技,传感器的华工科技都值得投资者重点关注。

5、资本市场在过去的几年只关注了工业自动化,我们想说的是两化融合(即中国版的工业4.0)是未来十年工业发展的大趋势。本篇报告是我们工业4.0系列报告的第五篇,敬请关注我们的前四篇报告《IA?No!CPS!》、《拥抱工业超体时代》、《工业4.0系列报告之三:顶层设计,工业互联网势不可挡》和《工业4.0系列报告之四:工信部2015年将出台互联网与工业融合创新指导意见》。对应到A股标的,我们首推工业自动化行业、传感器行业、软件行业和工业以太网行业相关标的。重点推荐公司包括总包商:机器人、汇川技术、广日股份,配套商:东土科技、华工科技、京山轻机(000821)、和利时自动化。

l风险提示。

工业4.0推广进程低于预期;政策落实低于预期,市场竞争加剧超预期。

申请时请注明股票名称