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电子元器件行业周报:多为2015年做准备,短期关注CES亮点

发布时间:2014-12-22    研究机构:国泰君安证券

摘要:

市场偏好不在 成长股,电子还需等风来。SW 电子指数涨幅本月、本周均排名全行业倒数第一,近一月跑输沪深300指数32个百分点;在此市场风格下,我们认为电子行业仍需等待劲风来袭,现阶段精选国企改革、创新发展的少数个股方为良策;推荐胜利精密、深纺织。

零组件制造崛起后,智能化设备本土化浪潮来袭。近3年电子大牛股多数出现在消费电子领域,以相关零组件制造为核心,主讲产能转移的大逻辑;我们在调研中明确感受到龙头公司设备自制能力不断加强,同时资本市场也出现越来越多的电子设备制造股。本周胜利精密公告收购富强科技,成为Apple Watch 核心设备供应商;加上此前通过并购切入自动化设备的京山轻机(000821)、松德股份、锦富新材,A 股电子设备已逐渐具备板块效应,唯估值较高。推荐胜利精密、均胜电子。

半导体产业链仍将是2015年电子行业投资的主线之一。本周中芯国际非常热闹,不但深圳8英寸产线投产,更是高调宣布高通28nm 制程处理器量产;在半导体产业链国家队初步成型(设计、制造、封测、材料、设备)之后,借助国家安全、物联网这两股东风,半导体产业在2015年仍将故事多多,我们认为也是电子行业的投资主线。

2015年1月6日CES 开展,有望刮起创新产品之风。CES 是每年电子股启动的第一把发令枪,我们预计2015年CES 热点可能仍集中在物联网为主的智能家居(首个Apple Homekit 系统产品亮相)、智能汽车(人车交互、车载娱乐、自动驾驶)、穿戴设备(虚拟现实头盔、与家居/汽车结合),另Windows 10(平台系统)发布也是重要看点。

行业更新:1) 中芯国际:28nm 制程高通骁龙410处理器量产,同时深圳8英寸晶圆厂投产;2) Digitimes:晶圆代工厂拼战物联网,8英寸厂产能战火全开;3) 精实新闻:台韩两地业者合计掌控全球56%的12英寸晶圆产能;4)华为:典藏版P7双十二线下首发,蓝宝石盖板+陶瓷背板关注度高,有望成为下一款热销高配机。

公司更新:1)【深纺织 000045】良率正在稳步提升, 维持15元目标价;2)【海康威视 002415】互联网运动相机S1发布;3)【美亚光电 002690】员工持股计划披露,逐年推行,进退有据,维持56.5元目标价;4)【振华科技 000733】飞腾CPU 第一次流片有望近期完成;5)【欧菲光 002456】大股东无偿赠予型股权激励。

风险提示:行业景气下行,技术创新周期放缓。

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