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电子元器件行业:调整方显白马后劲

发布时间:2014-10-28    研究机构:齐鲁证券

投资要点

每周观点:最近,大盘在宏观经济数据疲软和四中全会投资亮点不足的背景下,出现了大幅的调整,然而全球电子行业的景气度并没有受此影响,英特尔作为半导体龙头和苹果作为消费电子霸主财报都有不俗表现,建议投资者以国家重点扶持的集成电路为首的半导体产业链及ApplePay带来的NFC移动支付产业链:1)苹果2014财年第四季度营收421.23亿美元,同比增12%;净利润84.67亿美元,同比增13%。虽然处于传统淡季,但是该季度营收和净利均超出华尔街分析师此前预期。未来一个季度,随着iPhone6/plus的大面积铺货,在史无前例的推广力度以及大屏手机用户回流iOS的趋势下,苹果公司业绩将有望再次超出市场预期;2)受益于LED市场以及与足球相关传媒板块热度的不断提升,赞助中国顶级足球联赛的LED厂商雷曼光电股价继续保持强势。公司原本作为LED照明和显示屏的公司,通过中超、中甲等体育联赛实现了从硬件向传媒服务延伸的跨界过程,充分发挥了自身的优势,同时享受了LED和体育产业两块市场的高增长。如此成功的跨界转型势必引发LED行业内其他公司的跟随效仿,我们依然建议投资者关注那些有能力并且未来有意向布局体育相关产业的LED终端应用相关标的。

本周行情回顾:本周电子板块继续下行,但处于各板块中段,下跌1.94%,同期沪深300指数下跌2.09%,创业板指下跌2.21%,中小板综下跌1.54%。受益于LED市场以及与足球相关传媒板块热度的不断提升,赞助中国顶级足球联赛的LED厂商雷曼光电股价持续走强,十一后涨幅已超35%。

推荐组合:大族激光、三安光电、欣旺达、生益科技、京山轻机(000821)、同方国芯、兴森科技、长电科技、晶方科技、瑞丰光电、佛山照明、阳光照明、勤上光电、长信科技、光韵达、长盈精密、劲胜精密、立讯精密。

本周个股强调:

本周四针对美国LED大厂CREE因三季财报净利同比下滑64%,低于预期致使股价重挫作出点评:1、伴随着以三安光电为代表的大陆led企业崛起,传统的国际一线巨头受到的竞争压力越来越大,生存空间被不断蚕食。对cree来说,其已经认识到芯片业务相比三安基本不具备长期竞争力,所以近年来已经把重点放在品牌渠道,也严重拖累了利润表现。2、在整体产业链向大陆转移大趋势下,cree的业绩表现并不具有代表性。根据公布的国内LED产商的业绩预告,大部分厂商的1-3季度业绩增长都超过50%,与当前行业高景气相吻合。我们相信三安前三季度业绩表现也会一如既往地出彩。3、此次事件可能会造成A股LED杀跌,回调即是良好布局机会。

重点推荐公司跟踪:(1)大族激光:目前公司各项业务进展顺利,明年随着iWatch放量保守估计订单贡献会在400台左右蓝宝石切割设备,而大功率切割焊接将成为公司未来最重要增长点,公司正迎来历史最好的时光;(2)三安光电:美股Cree本周大幅下跌,但三安却在逆势上涨,我们认为三安新一轮买入机会已经来临。伴随着以三安光电为代表的大陆led企业崛起,传统的国际一线巨头受到的竞争压力越来越大,LED芯片行业绝对是一个规模、技术壁垒都相当高的行业,看好公司中长期投资价值;(3)聚飞光电:公司前三季度业绩表现优异,无论是在小尺寸和中大尺寸方面,都表现出了极强的竞争力,新业务光学膜已经开始小批量出货;(4)京山轻机:公司近期股价连续下跌,主要由于部分投资者依然担心过会问题。经过了解,我们认为公司过会不存在大的障碍,下跌即是买入机会。收购的惠州三协基本面远超市场预期,市场大大低估了三协在自动化改造领域的竞争力及业绩弹性。

申请时请注明股票名称