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电子元器件行业周报:半导体大行情才刚刚启幕

发布时间:2014-10-17    研究机构:齐鲁证券

每周观点:

本周我们重点强调诺贝尔物理学奖的授予对于LED 行业的提振作用,宣告着LED 照明时代的到来,再加上10 月份60W 及以上的白炽灯禁售给予LED 照明灯具替代提供了巨大空间。另外,美股芯片厂商的下跌我们认为对国内芯片厂商没有太大影响,国内封测厂长电、华天等产能利用率也很高,基本没有感受到景气度下降的趋势,整个半导体行业景气持续高企、产业链向大陆转移、国家大力扶持的三大逻辑依然清晰,建议超配整个板块。

本周行情回顾:本周电子板块继续上扬,涨幅为0.87%,同期沪深300 指数上涨0.64%,创业板指上涨0.87%,中小板综上涨0.99%。

推荐组合:大族激光、三安光电、欣旺达、生益科技、同方国芯、兴森科技、长电科技、晶方科技、瑞丰光电、佛山照明、阳光照明、勤上光电、京山轻机(000821)、长信科技、光韵达、长盈精密、劲胜精密、立讯精密。

本周个股强调:

本周三针对大族激光受 GTAT 影响大跌作出点评:抄底机会已经到来,建议买入。公司各项业务进展顺利,正迎来历史最好的时光。蓝宝石切割设备今年能确认90 多台左右,明年随着iWatch 放量,保守估计订单会在400 台左右。即将不考虑iPhone 盖板设备订单,明年业绩高增长也无悬念。正如我们一直所强调的,大族的核心逻辑在于激光在各个领域的大规模应用,渗透率快速提升的时期已经到来。蓝宝石只是公司其中一小块业务,未来大功率切割焊接将成为公司未来最重要增长点。随着5000w 以上大功率激光器的量产成熟,激光应用将在钢板、铜板、钛合金板等中厚板的加工和切割,在汽车、船舶制造、军工领域大放异彩,创造出庞大的市场需求。公司目前已经是自动化解决方案提供商,未来在汽车领域自动化会有较多超预期进展,我们坚定看好公司未来几年的成长,建议坚决买入。

重点推荐公司跟踪:(1)大族激光:目前公司各项业务进展顺利,明年随着iWatch 放量保守估计订单贡献会在400 台左右蓝宝石切割设备,而大功率切割焊接将成为公司未来最重要增长点,公司正迎来历史最好的时光;(2)三安光电:LED 芯片行业绝对是一个规模、技术壁垒都相当高的行业,看好公司中长期投资价值;(3)阳光照明:公司LED 订单情况良好,有一小部分订单延迟了一个月,三季度环比将有较快增长,同时随着产能释放、自动化程度提高,LED 利润率不断超预期;(4)聚飞光电:公司半年报业绩表现优异,无论是在小尺寸和中大尺寸方面,都表现出了极强的竞争力;(5)佛山照明:我们一向认为渠道优势是公司主要投资逻辑,随着LED 的放量,传统节能灯收入及利润占比会逐渐缩小,业绩弹性将逐渐显现;(6)京山轻机:我们发布了公司的深度报告,继续强烈推荐,收购的惠州三协基本面远超市场预期,市场大大低估了三协在自动化改造领域的竞争力及业绩弹性;(7)瑞丰光电:公司在LED 大尺寸背光领域有着较深厚积累,目前正积极向小尺寸背光、智能照明、智能家居方向进军。

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